從(cóng)3月(yuè)份中旬至今僅僅半個(gè)月(yuè)的時間，沿海甲醇市(shì)場呈現脈沖式行情，快速從(cóng)1880元/噸附近快速上(shàng)攻至2000元/噸，随後再度從(cóng)2000元/噸頂部快速跌落回1900元/噸下(xià)方位置，行情變化如此之迅速頗具戲劇性。臨近月(yuè)底暴雨般的下(xià)跌再度讓人陷入恐慌。但對後期潛在的供應和心态壓力下(xià)，4月(yuè)上(shàng)中旬旬沿海甲醇市(shì)場仍存複雜(zá)的下(xià)行過程。

　　從(cóng)臨近月(yuè)底的港口供應情況來看(kàn)，3月(yuè)23至3月(yuè)底港口無論是華東還(hái)是華南(nán)均集中到(dào)港，雖然3月(yuè)初至3月(yuè)17日港口庫存持續保持低(dī)位，但從(cóng)上(shàng)周後期來看(kàn)港口已經明顯呈現出庫存走高(gāo)迹象，尤其是華東地區。截至3月(yuè)24日，江蘇(不加甯波地區)甲醇庫存在37.50萬噸，較上(shàng)周(3月(yuè)17日)增加2.70萬噸， 漲幅在7.76%。而由于3月(yuè)23-25日甲醇進口船(chuán)貨集中到(dào)港，且太倉重要交割庫區仍有大量油品或者其他化工(gōng)品集中到(dào)港，故排隊卸貨庫存快速上(shàng)漲仍在情理當中，故預估上(shàng)周末(3月(yuè)26-27日)江蘇庫存将快速累積至44.15萬噸。浙江地區雖然上(shàng)周末浙江兩地的重要MTO廠家庫存也處于不高(gāo)位置，上(shàng)周從(cóng)太倉地區提貨速度明顯遲滞，但本周有望提升“效率”，畢竟兩家開(kāi)工(gōng)率已基本達到(dào)滿負荷運轉當中，庫存“糧食”有望繼續走高(gāo)。而華南(nán)本周也将處于集中到(dào)港階段，以緩解上(shàng)周過分“貧瘠”的庫存現貨。另外4月(yuè)份沿海地區庫存有望持續飛(fēi)躍新高(gāo)，後期江蘇地區庫存有望達到(dào)45萬噸上(shàng)方位置。

4月(yuè)份國(guó)外主要國(guó)家流入國(guó)内量預估

　　從(cóng)外盤供給來看(kàn)，馬來西(xī)亞、伊朗、文萊等等重要裝置均在2月(yuè)中下(xià)旬重啓，因此3月(yuè)下(xià)旬至4月(yuè)份東南(nán)亞和中東地區前期貨源緊張局面得到(dào)大為(wèi)改善。東南(nán)亞當地需求本就(jiù)有限，而供應的陡然增多(duō)，“無食可争”的現貨也隻得選擇高(gāo)價和需求旺盛地帶套利，因此部分東南(nán)亞(馬來西(xī)亞、文萊和卡特爾等地)大量貨源迅速湧入中國(guó)的價格競争行列，和同樣恢複往中國(guó)輸入量的伊朗、中東、新近“明星”貨源-南(nán)北(běi)美洲等地貨源一(yī)絕高(gāo)下(xià)。因此在港口和内地區域套利窗(chuāng)口關閉的情況下(xià)，重要下(xià)遊和港口大多(duō)數進口貿易商多(duō)選擇采買進口貨源鎖利。導緻4月(yuè)份進口量大幅提升，保守估計4月(yuè)份整體進口量起碼在67萬噸以上(shàng)的位置。供應面将迅速轉變為(wèi)寬松。

　　心态方面，對于中遠(yuǎn)期行情中下(xià)方普遍采取看(kàn)空的态度。前期已經說過，原料的持續高(gāo)位已經直接挑戰了整體下(xià)遊的生(shēng)存底線，成本走高(gāo)與需求孱弱的矛盾導緻下(xià)遊企業(yè)多(duō)處于相(xiàng)對尴尬的兩難境地，多(duō)數下(xià)遊也隻能(néng)根據自(zì)身的盈虧狀況和庫存狀況調整開(kāi)工(gōng)率和銷售模式，虧損嚴重的下(xià)遊工(gōng)廠被迫選擇降負或者停工(gōng)停止采購原料來緩解虧損。對于近期原料持續沖高(gāo)的行情下(xià)遊多(duō)提前集中補貨後緩慢(màn)消耗庫存，躲避高(gāo)位補貨。多(duō)靜(jìng)靜(jìng)的期待理性回調。而對于港口商家而言，上(shàng)周後期的暴跌的行情，使得整個(gè)市(shì)場氛圍迅速轉為(wèi)恐慌不安，部分重要商家積極恐慌低(dī)價甩貨，以求落袋為(wèi)安。投機(jī)商和中間商則慎之又(yòu)慎，不敢輕易補倉或建倉，都怕輕易抄底抄在“半山腰”上(shàng)。故多(duō)耐心等待适合點位入市(shì)，短時無量空跌形态維持。

　　綜上(shàng)所述，供需矛盾已不言而喻，4月(yuè)沿海甲醇價格繼續向下(xià)運動也就(jiù)不難解釋。沿海甲醇市(shì)場在缺乏成交量能(néng)支撐下(xià)仍是搖搖欲墜，但對于後期一(yī)種觀點為(wèi)迫于供應壓力加速下(xià)跌築底，另外一(yī)種觀點認為(wèi)整個(gè)沿海甲醇市(shì)場處于狹窄的下(xià)行通(tōng)道中，商家多(duō)采取挺價穩市(shì)的策略以減緩市(shì)場的下(xià)滑速度。短線建議商家不易盲目抄底，關注1880-1900元/噸支撐力度和下(xià)遊的實際消耗能(néng)力。