二季度國(guó)内尿素整體供應環境尚可，春夏種尿素剛需仍可繼續帶來價格支撐，膠闆行業(yè)需求如“黑(hēi)馬”暫解尿素市(shì)場燃眉之急。而下(xià)遊經銷商以及複合肥企業(yè)大多(duō)按需采購，博弈價格的同時也能(néng)提供持續的需求利好。預計短期尿素價格或有小(xiǎo)幅回落，積攢再度反彈的動力。

　　農需采購仍存利好

　　臨近清明，尿素行情再度呈現波動走勢，自(zì)3月(yuè)中旬啓動的一(yī)輪強勁上(shàng)漲告一(yī)段落。從(cóng)大部分地區來看(kàn)，本輪工(gōng)廠報(bào)價漲幅基本達到(dào)80～100元(噸價，下(xià)同)，個(gè)别地區甚至高(gāo)達150元。多(duō)數尿素主産區，山東、河北(běi)、河南(nán)等地企業(yè)報(bào)價普遍在1350～1400元，下(xià)遊經銷商以及複合肥企業(yè)成為(wèi)采購主力，其中不乏抄底備肥賭後市(shì)者。尿素企業(yè)則在積攢足夠多(duō)的低(dī)價訂單以後，開(kāi)始發力提價，以惜售的方式試探下(xià)遊承受力。直到(dào)3月(yuè)下(xià)旬，多(duō)地尿素漲幅超過100元以後，市(shì)場已有看(kàn)空之聲，本輪行情僅持續了兩周左右。

　　除業(yè)内認為(wèi)工(gōng)廠連續漲價帶來風險預期外，煙(yān)台、青島、秦皇島港存尿素回流同樣是動搖行情的一(yī)大因素。據統計，從(cóng)春節至今不到(dào)兩個(gè)月(yuè)的時間裡(lǐ)，國(guó)内尿素市(shì)場已經曆了兩輪漲跌行情，不難從(cóng)中總結出尿素周期性操作的特征：就(jiù)是“持續兩周左右，噸價漲幅100左右”。一(yī)旦漲幅超過100元，下(xià)遊心态也随即變差，需求下(xià)滑，廠家不得不選擇降價促銷。如此往複式操作也使經銷商“樂此不疲”。現階段經銷商不會(huì)大量存貨，多(duō)為(wèi)随采随銷。4月(yuè)份下(xià)遊補貨需求仍然可以期待。北(běi)方廠家從(cóng)3月(yuè)底開(kāi)始的暗(àn)降促銷，或将引發下(xià)一(yī)輪集中采購。

　　從(cóng)去年(nián)四季度以來，國(guó)内商品房市(shì)場回暖，新房、二手房成交量明顯增加。在貨币寬松和持續去庫存政策下(xià)，2015年(nián)商品房銷售回升迅速，全年(nián)全國(guó)商品房銷售面積為(wèi)12.85億平方米，比上(shàng)年(nián)增長(cháng)6.5%;商品房銷售額8.73萬億元，同比增長(cháng)14.4%。

　　春節後國(guó)内膠闆企業(yè)相(xiàng)繼複産且開(kāi)工(gōng)率大幅提升。受此利好支撐，國(guó)内膠闆主産區尿素價格相(xiàng)對堅挺。以廣東、廣西(xī)市(shì)場為(wèi)例，雖然一(yī)季度尿素到(dào)貨量較大，但因下(xià)遊工(gōng)業(yè)闆廠消化能(néng)力加強，市(shì)場批發價仍可維持在1570～1590元。華東、華北(běi)等地尿素工(gōng)業(yè)膠闆需求亦如此。在去年(nián)下(xià)半年(nián)至今年(nián)春節期間，國(guó)内膠闆企業(yè)大多(duō)處于停減産狀态，目前下(xià)遊市(shì)場對膠闆的需求帶有一(yī)定報(bào)複性。保守分析，至少4月(yuè)份國(guó)内尿素不乏工(gōng)業(yè)需求支撐。

　　出口需求暫時不高(gāo)

　　從(cóng)去年(nián)年(nián)底至今，尿素内銷價格一(yī)直與國(guó)際價格脫節。其間，尿素出口離岸價一(yī)度跌至190美元，即使近期尿素離岸價回調至205～210美元，大顆粒尿素報(bào)出220美元離岸價，也依然無法與内銷接軌。内銷外貿價差達60～80元。目前，國(guó)内農業(yè)需求尚未結束，夏肥行情被市(shì)場看(kàn)好;工(gōng)業(yè)複合肥企業(yè)按需采購仍在繼續;工(gōng)業(yè)膠闆行業(yè)給尿素行情帶來新的熱點。正因如此，沒有聽到(dào)以出口為(wèi)降價标杆的呼聲。事(shì)實上(shàng)，從(cóng)當前内需形勢看(kàn)，農業(yè)需求雖有斷檔期，但不乏複合肥以及膠闆企業(yè)的采購支撐。若樂觀判斷，國(guó)内尿素上(shàng)半年(nián)的供應過剩問題或已迎刃而解，至少不必被外商“打劫”，更可抵制低(dī)價出口，倒逼貿易商提價