“往複式”采購仍存利好。我國(guó)尿素行情再度呈現波動走勢，自(zì)3月(yuè)中旬啓動的一(yī)輪強勁上(shàng)漲也算(suàn)告一(yī)段落。就(jiù)大部分地區來看(kàn)，本輪工(gōng)廠報(bào)價漲幅基本可以達到(dào)80-100元/噸。山東、河北(běi)、河南(nán)等地企業(yè)報(bào)價普遍在1350-1400元/噸，下(xià)遊經銷商以及複合肥企業(yè)成為(wèi)主力采購力量，其中不乏更有“賭後市(shì)”者抄底備肥。尿素企業(yè)則在積攢足夠多(duō)的低(dī)價訂單以後，開(kāi)始發力提價，以惜售的方式試探下(xià)遊承受力。直到(dào)3月(yuè)下(xià)旬，多(duō)地尿素漲幅超過100元/噸以後，市(shì)場反饋已有看(kàn)空之聲，同時伴有觀望現象。至此，尿素本輪行情僅持續了兩周左右的時間，除業(yè)内認為(wèi)工(gōng)廠連續漲價帶來風險預期外，煙(yān)台、青島、秦皇島港存尿素回流同樣是動搖行情的一(yī)大因素。據統計，國(guó)内尿素市(shì)場從(cóng)春節過後至今不到(dào)兩個(gè)月(yuè)的時間裡(lǐ)已經曆了兩輪漲跌行情，從(cóng)中不難總結出尿素周期性操作的特征。由于經銷商現階段不會(huì)大量存貨，多(duō)為(wèi)随采随銷。4月(yuè)份下(xià)遊補貨的需求仍然可以期待。

　　房地産帶動工(gōng)業(yè)需求。從(cóng)2015年(nián)四季度以來，國(guó)内商品房市(shì)場回暖，新房、二手房成交量明顯增加，而到(dào)了2016年(nián)一(yī)季度國(guó)内房地産市(shì)場更是異常火爆。這也讓業(yè)内人士看(kàn)到(dào)了膠闆行業(yè)複蘇的機(jī)會(huì)，随著(zhe)春節以後國(guó)内膠闆企業(yè)相(xiàng)繼複産且開(kāi)工(gōng)率大幅提升，尿素工(gōng)業(yè)需求悄然加大。受此利好支撐，國(guó)内膠闆主産區尿素價格相(xiàng)對堅挺。以廣東、廣西(xī)市(shì)場為(wèi)例：雖然一(yī)季度尿素到(dào)貨量較大，但因下(xià)遊工(gōng)業(yè)闆廠消化能(néng)力加強，市(shì)場批發價仍可維持在1570-1590元/噸。華東、華北(běi)等地尿素工(gōng)業(yè)膠闆需求亦是如此。特别是在去年(nián)下(xià)半年(nián)至今年(nián)春節期間，國(guó)内膠闆企業(yè)大多(duō)處于停減産狀态，以至目前下(xià)遊市(shì)場對膠闆的需求帶有一(yī)定的報(bào)複性反彈。保守分析，至少在4月(yuè)份，國(guó)内尿素工(gōng)業(yè)需求依然較大。

　　内銷外貿暫無需接軌。從(cóng)2015年(nián)年(nián)底至今，我國(guó)尿素内銷價格一(yī)直與國(guó)際價格脫節。其間，尿素出口離岸價一(yī)度跌至190美元/噸，即使近期小(xiǎo)顆粒尿素離岸價回調至205-210美元/噸，更有大顆粒尿素220美元/噸離岸價報(bào)出，也依然無法與内銷接軌。内銷外貿價差可達60-80元/噸。目前，國(guó)内農業(yè)需求尚未結束，夏肥行情暫時被市(shì)場看(kàn)好;工(gōng)業(yè)複合肥企業(yè)按需采購仍在繼續;工(gōng)業(yè)膠闆行業(yè)給尿素行情帶來新的需求熱點。上(shàng)述需求利好相(xiàng)信業(yè)内人士均能(néng)認可，或許也正因如此，才沒有聽到(dào)以出口作為(wèi)降價标杆的呼聲。事(shì)實上(shàng)，照(zhào)當前内需形勢看(kàn)，農業(yè)需求雖有斷檔期，但不乏複合肥以及膠闆企業(yè)的采購支撐。若樂觀判斷，國(guó)内尿素上(shàng)半年(nián)的供求過剩問題或已迎刃而解，至少不必被外商“打劫”，更可抵制低(dī)價出口，倒逼貿易商提價。至于當前國(guó)内銷售價與出口價格則暫時無需考慮接軌問題。

　　綜上(shàng)所述，我國(guó)短期尿素剛需仍可繼續帶來價格支撐，經銷商“往複式”采購旨在博弈廠家出廠價回調至理性範圍，便可再度引發下(xià)遊新一(yī)輪采購行情。二季度國(guó)内尿素整體供求環境尚可，膠闆行業(yè)“黑(hēi)馬”般的存在令尿素市(shì)場暫解燃眉之急。而下(xià)遊經銷商以及複合肥企業(yè)大多(duō)采取按需采購的方式操作春耕，博弈價格的同時也能(néng)提供持續的需求利好。預計短期尿素價格或有小(xiǎo)幅回落，積攢再度反彈的動力。