一(yī)、行情回顧

　　3月(yuè)受下(xià)遊氧化鋁、化纖等主要耗堿行業(yè)内外需均向好支撐，國(guó)内燒堿市(shì)場行情逐步回暖。其中山東、江蘇主産區液堿價格上(shàng)漲30-50元/噸，山東主流報(bào)430-500元/噸，江蘇主流報(bào)620-660元/噸;内蒙、山東片堿價格上(shàng)漲50-100元/噸，内蒙主流報(bào)2100-2200元/噸;山東主流報(bào)2300-2400元/噸。其它市(shì)場表現相(xiàng)對穩定。随著(zhe)宏觀經濟逐步複蘇，商家對後市(shì)信心增強，入場交投積極性較前期有明顯好轉。

　　價格方面：32%離子膜堿市(shì)場各地低(dī)端貨源價在430-690元/噸之間，均價為(wèi)566元/噸;高(gāo)端貨源價在500-800元/噸之間，均價為(wèi)656元/噸;99%片堿市(shì)場各地低(dī)端貨源價在2100-2600元/噸之間，均價為(wèi)2400元/噸;高(gāo)端貨源價在2200-2700元/噸之間，均價為(wèi)2500元/噸。

　　二、上(shàng)遊環境分析

　　國(guó)内原鹽市(shì)場表現穩定，各地原鹽成交執行前期固定訂單為(wèi)主。華北(běi)春扒海鹽上(shàng)市(shì)對鹽市(shì)構成一(yī)定沖擊，部分海鹽價格下(xià)調。随著(zhe)下(xià)遊兩堿企業(yè)春檢啓動，預計對原鹽的需求将進一(yī)步縮量，原鹽後市(shì)行情有望延續低(dī)位整理格局。

　　三、企業(yè)動态

　　氯堿企業(yè)開(kāi)工(gōng)維持7-8成，新疆中泰、大地鹽化等部分氯堿企業(yè)3月(yuè)底輪休或停車檢修，暫時對市(shì)場貨源供應沒有明顯影響。液堿市(shì)場漲跌互現，山東、江蘇主産區在下(xià)遊需求向好支撐下(xià)，價格續漲;浙江地區因下(xià)遊印染、化纖行業(yè)需求暫無提升，氯堿企業(yè)繼續降價出貨。因原料液堿價格上(shàng)揚，西(xī)北(běi)、華北(běi)片堿企業(yè)聯合漲價出貨。

　　四、市(shì)場動态

　　華北(běi)地區燒堿市(shì)場延續漲勢。目前，32%離子膜堿主流出廠價山東地區在430-530元/噸，河北(běi)地區在490-520元/噸，山西(xī)、天津地區在1900-2000元/噸(折百);99%片堿主流出廠價在2400元/噸左右，内蒙、新疆貨源略低(dī)，天津少數企業(yè)存在高(gāo)價貨源。受氧化鋁行業(yè)向好提振，氯堿廠家紛紛漲價出貨，商家看(kàn)漲熱情激活，對後市(shì)信心增強，預計該區燒堿後市(shì)行情仍有續漲空間。

　　華東地區燒堿市(shì)場漲跌互現。目前，32%離子膜堿主流出廠價安徽地區在590-640元/噸，江蘇地區在620-660元/噸，江西(xī)地區在700-720元/噸，浙江地區送到(dào)價在710-720元/噸;99%片堿西(xī)北(běi)貨源送到(dào)價在2500-2550元/噸，山東貨源略低(dī)50-100元/噸。江蘇個(gè)别氯堿廠家停車檢修以及山東市(shì)場價格上(shàng)揚，帶動當地部分氯堿廠家繼續上(shàng)調出廠報(bào)價;而浙江地區因下(xià)遊需求低(dī)迷價格持續低(dī)位徘徊。當地商家對後市(shì)看(kàn)法存在分歧，預計該區燒堿後市(shì)行情穩中整理。

　　華南(nán)地區燒堿市(shì)場低(dī)位僵持。目前，32%離子膜堿廣東地區主流出罐價在700-710元/噸，廣西(xī)地區在780元/噸，福建地區在780-800元/噸;50%離子膜堿主流出廠價在1100-1200元/噸;99%片堿西(xī)北(běi)貨源送到(dào)價在2500-2550元/噸左右。據當地貿易商介紹，市(shì)場貨源供應依舊(jiù)充足，商家頻繁降價出貨，下(xià)遊按需采購，預計該區燒堿後市(shì)行情低(dī)位整理。

　　五、數據分析

　　據國(guó)家統計局官網目前公布的數據顯示，2016年(nián)1-2月(yuè)國(guó)内燒堿産量為(wèi)480.7萬噸，同比減少2.7%。

　　據國(guó)家海關數據顯示，2016年(nián)2月(yuè)國(guó)内液堿進口量為(wèi)37.141噸，均價3428.21美元/噸;2016年(nián)2月(yuè)國(guó)内固堿進口量為(wèi)175.926噸，均價721.88美元/噸。2016年(nián)2月(yuè)國(guó)内液堿出口量為(wèi)41893.086噸，均價217.21美元/噸;2016年(nián)2月(yuè)國(guó)内固堿出口量為(wèi)53948.458噸，均價408.92美元/噸。進口量與去年(nián)同期水(shuǐ)平相(xiàng)當;出口量大幅下(xià)滑，主因是出口至印度尼西(xī)亞、泰國(guó)、美國(guó)的量減少。2016年(nián)3月(yuè)，國(guó)内燒堿表觀消費(fèi)量為(wèi)456.34萬噸，同比下(xià)降2.2%。

　　六、影響因素及後市(shì)預測

　　利好：

　　1.氯堿企業(yè)集中春檢，市(shì)場貨源供應收緊預期較強;

　　2.國(guó)内外宏觀經濟陸續複蘇，氧化鋁、化纖等下(xià)遊行業(yè)開(kāi)工(gōng)率提升，對燒堿的采購提價增量。

　　利空：

　　1.4-5月(yuè)春扒鹽陸續上(shàng)市(shì)以及低(dī)價進口鹽湧入，鹽價有進一(yī)步下(xià)滑的風險;

　　2.國(guó)家去庫存、去産能(néng)、環保、危化品監管等政策層面的壓力不減。

　　短期供需端利好較多(duō)，商家信心陸續恢複。4月(yuè)氯堿企業(yè)集中春檢，以及經濟回暖預期較強或帶動耗堿下(xià)遊行業(yè)進一(yī)步轉暖，市(shì)場對後市(shì)行情看(kàn)多(duō)心态濃厚，加上(shàng)目前廠商交易存在一(yī)定的利潤空間，從(cóng)往年(nián)來看(kàn)，這個(gè)時期燒堿行情漲多(duō)跌少，預計4月(yuè)燒堿行情仍有進一(yī)步回暖的機(jī)會(huì)。

　　液堿主産區價格走勢不同步背後

　　國(guó)内液堿市(shì)場經曆了2015年(nián)一(yī)波沖高(gāo)回落的行情後，2016年(nián)一(yī)季度沒有出現趨勢性行情，而山東、江蘇、浙江三大液堿主産區市(shì)場價格走勢不同步，折射出液堿區域行情分化加劇。過去以供需為(wèi)導向的市(shì)場運行模式，在市(shì)場供需結構沒有實質變動的前提下(xià)，區域因素對2016年(nián)液堿行情走勢的影響陸續占據上(shàng)風。