一(yī)、本周市(shì)場回顧

　　6月(yuè)第一(yī)周，中國(guó)甲醇産業(yè)鏈産品漲跌不一(yī)，傳統下(xià)遊甲醛、二甲醚、MTBE等産品周下(xià)滑0.3-0.5百分點，而醋酸周上(shàng)漲0.29個(gè)百分點，甲醇周上(shàng)漲0.31個(gè)百分點。

　　單從(cóng)甲醇産品看(kàn)，本周國(guó)内甲醇市(shì)場整體呈堅挺上(shàng)移走勢，其中經過上(shàng)周企業(yè)低(dī)價排庫、終端階段性補貨刺激，周初以關中首位的西(xī)北(běi)率先領漲内地，且周内關中一(yī)帶主力企業(yè)多(duō)次調漲售價，陝北(běi)及内蒙部分企業(yè)出現停售;甘肅、甯夏亦不同程度跟漲。其餘内地，在到(dào)貨成本走高(gāo)、詢盤氛圍暫顯尚可下(xià)，山東、華北(běi)及華中市(shì)場重心均随行走高(gāo)，漲幅集中在60-100元/噸，當前局部區域裝置停車集中對行情拉動明顯。就(jiù)港口來看(kàn)，上(shàng)半周在期貨上(shàng)行、油價走高(gāo)提振下(xià)，港口市(shì)場重心均出現小(xiǎo)漲;然下(xià)半周因期貨不穩、局部港口庫存偏高(gāo)等，加之買盤跟進偏弱，交投重心略顯陰跌。

　　期貨方面，本周鄭交所甲醇期貨主力合約MA1609周内窄幅波動為(wèi)主，最高(gāo)點1922，最低(dī)點1847，周波動75個(gè)點。雖然本周趨勢維持上(shàng)移之勢，然而當前各均線交織，市(shì)場多(duō)空雙方博弈較為(wèi)激烈。其實，在上(shàng)周後半周K線呈現V型反彈以來，市(shì)場各方因素交織，本周自(zì)周初開(kāi)盤開(kāi)始，5月(yuè)30日最高(gāo)已觸及1899，接近1900關口;周中，期貨收于光(guāng)頭陰K線，最低(dī)點觸及10日均線附近，釋放(fàng)做空信号，然MACD紅(hóng)色柱量值繼續增加;周四市(shì)場減倉上(shàng)行，最高(gāo)觸及1922。截止6月(yuè)2日(周四)，鄭交所甲醇期貨主力合約MA1609日内高(gāo)位盤整，尾盤繼續拉漲，最高(gāo)1922，最低(dī)1873，收盤1918漲32，成交67萬手，減倉1.8萬手。

　　傳統下(xià)遊，本周我國(guó)甲醇下(xià)遊産品表現一(yī)般，僅醋酸市(shì)場小(xiǎo)漲，其餘産品均維持下(xià)滑态勢，周降幅集中在0.33%-0.97%。具體來看(kàn)，醋酸因局部裝置檢修及預計檢修消息提振，市(shì)場借此炒作情緒明顯，局部交投重心随之調漲;然受制于需求偏弱，整體推漲刺激效果有限。就(jiù)MTBE來看(kàn)，本周市(shì)場延續跌勢，購銷氣氛依舊(jiù)清淡。其中國(guó)際原油期價震蕩下(xià)滑，國(guó)内汽油市(shì)場出貨緩慢(màn)，MTBE市(shì)場業(yè)者心态欠佳，入市(shì)操作積極性偏低(dī)。另市(shì)場供應量較前期增多(duō)，但調油商出貨不暢，小(xiǎo)量采購原料為(wèi)主，需求面疲弱難改，煉廠出貨壓力不斷加大，為(wèi)促進出貨，不斷下(xià)調出貨價格。不過原料氣C4價格穩中小(xiǎo)漲，成本面略有支撐，使MTBE下(xià)跌幅度收窄。就(jiù)短期來看(kàn)，基于油價重心不穩、産品自(zì)身供需矛盾尚存，下(xià)周MTBE市(shì)場弱勢或延續。

　　新型下(xià)遊，近期國(guó)内煤經甲醇制烯烴項目運行一(yī)般，部分裝置仍處停車檢修中，部分負荷略有調低(dī)。具體來看(kàn)，神華甯煤MTP仍檢修中;甯夏寶豐MTO已恢複正常;中煤蒙大、延長(cháng)中煤及陝西(xī)蒲城(chéng)清潔能(néng)源均運行正常，部分後期仍有檢修計劃。此外，魯南(nán)、河南(nán)甲醇制烯烴運行正常;魯中北(běi)MTP仍未重啓;另南(nán)京惠生(shēng)5月(yuè)中下(xià)旬停車，于5月(yuè)30日恢複重啓;然浙江興興年(nián)産60萬噸MTO因換熱器(qì)設備故障，5月(yuè)底負荷降至7成。

　　二、下(xià)周市(shì)場展望

　　基于當前國(guó)内生(shēng)産企業(yè)庫壓相(xiàng)對偏低(dī)，且部分裝置檢修/降負再度為(wèi)供應端提供一(yī)定支撐，現階段上(shàng)遊企業(yè)挺價惜售積極性、主動性較為(wèi)明顯，短期内此局面有望延續;然反觀下(xià)遊，甲醛行業(yè)淡季特征、二甲醚行業(yè)虧損尚存、部分醋酸裝置檢修在即等負面因素影響;加之上(shàng)周探底行情刺激後，部分終端原料庫存尚可，因此上(shàng)遊廠家單邊推漲過程中，亦需警惕終端需求端的“反擊”異動。港口方面，6月(yuè)初進口貨物(wù)集中抵港、主力港口部分烯烴仍低(dī)負運行，供需矛盾存進一(yī)步激化的可能(néng)，預計短期港口仍多(duō)參考期貨窄幅調整為(wèi)主;不過，華東部分庫區庫存漸起、後續G20峰會(huì)對市(shì)場影響仍需進一(yī)步關注。