5月(yuè)下(xià)旬至今CFR中國(guó)甲醇價格和江蘇甲醇市(shì)場價格對比

　　雖然5月(yuè)下(xià)旬至6月(yuè)上(shàng)中旬，外盤甲醇始終堅守固定價225-230美元/噸排貨，價格“蹒跚”下(xià)行。但進入本周，外盤方才全面進入了全面恐慌出逃階段，避險情緒引發的報(bào)複性的快速下(xià)跌行情如期而至。前日6月(yuè)底至7月(yuè)份裝港的中東非伊朗貨已跌至220美元/噸位置，而昨日少數6月(yuè)底裝港的伊朗船(chuán)貨成交走低(dī)至+1.5%，亦有聽聞亦有215美元/噸進口船(chuán)貨成交，較上(shàng)周積極回落4-5美元/噸，跌幅在2.25%。除了自(zì)身堆積已久的供需矛盾以外，亞洲除中國(guó)以外需求萎縮也對中國(guó)外盤價格構成了實質性的利空影響。

　　1. 東南(nán)亞和韓國(guó)需求萎縮，需求和供應已經“貌合神離”

　　受到(dào)馬油大量縮減往韓國(guó)發貨量、其它區域流入韓國(guó)套利貨源銳減且本地溶劑需求穩固撐市(shì)等等多(duō)方推動下(xià)，5月(yuè)底至上(shàng)周韓國(guó)價格始終保持在240-243美元/噸高(gāo)位運行，遠(yuǎn)遠(yuǎn)領先于亞洲其他區域。而台灣、印度尼西(xī)亞、文萊、印度和菲律賓等等區域明顯進入需求“休眠期”，故韓國(guó)和其它區域差價逐步拓寬至17-20美元/噸。但不得不看(kàn)到(dào)，本周韓國(guó)區域的需求大戶已頑強抵觸高(gāo)價退避觀望。故本周高(gāo)價也難以繼續維基。整體東北(běi)亞以及東南(nán)亞需求不濟的窘況下(xià)，東南(nán)亞區域重要生(shēng)産商本周以及下(xià)周擴大了對于中國(guó)的輸出量，馬油4萬-4.5萬噸，文萊1萬噸、印尼1萬噸均于月(yuè)底以及7月(yuè)初集體“登陸”中國(guó)沿海區域，這突如其來增加的東南(nán)亞貨源以及下(xià)旬至月(yuè)底陸續抵港的11萬噸阿曼伊朗等等區域進口船(chuán)貨。無形當中給予港口商家極大心理壓力，同樣也給本以為(wèi)死撐美金盤報(bào)價既可以穩住市(shì)場的一(yī)手商以“深度一(yī)擊”，故一(yī)手商主動下(xià)放(fàng)了出貨價格。

　　2. 罐容緊張，下(xià)遊庫存高(gāo)位合力阻擊外盤價格

　　從(cóng)6月(yuè)初至今，浙江的兩個(gè)重要下(xià)遊廠家到(dào)貨衆多(duō)。雖然近期在下(xià)遊PP等等積極拉漲的帶動下(xià)，兩個(gè)廠家利潤穩中向好，開(kāi)工(gōng)始終維持在高(gāo)于100%的超高(gāo)負荷運行，但由于自(zì)身甯波和嘉興整體原料甲醇庫存處于高(gāo)位，可及時供應自(zì)身本地穩固釋放(fàng)原料。也就(jiù)未有必要從(cóng)太倉、江陰等地尋找“必備食物(wù)”或者抵觸買入外盤貨物(wù)，導緻太倉重要庫區庫存處于滿罐狀态。而且從(cóng)5月(yuè)下(xià)旬至6月(yuè)份抵達江蘇和華南(nán)區域的混合芳烴數量超出以往水(shuǐ)平，據卓創資訊觀察，少數重要庫區混合芳烴庫存量就(jiù)高(gāo)達9萬噸至12萬噸的高(gāo)位，這對于本就(jiù)庫容緊張的甲醇來說更是“雪上(shàng)加霜”，部分進口商家雖然提前在趕定7月(yuè)份的庫區罐容，但可想而知，别的産品已占據多(duō)數罐容，所剩餘的罐容量少之又(yòu)少，前幾天多(duō)數重要庫區7月(yuè)份的罐容已提前備滿。另外後期8月(yuè)下(xià)至9月(yuè)份的G20仍較為(wèi)敏感，部分重要下(xià)遊裝置停車或者降負問題仍在牽動市(shì)場人士敏感的神經，因此部分進口商家仍舊(jiù)不敢盲目買入8月(yuè)到(dào)港的進口貨物(wù)或者采取慣用的權益方式，買遠(yuǎn)月(yuè)低(dī)價船(chuán)貨抛盤面套利提前解套亦或者買遠(yuǎn)月(yuè)船(chuán)貨賣紙(zhǐ)貨迅速換成現錢(qián)。這也在一(yī)定程度上(shàng)給予外商更大的排貨壓力。

　　3. 外盤惜售挺價到(dào)獲利出逃

　　在前期的外盤價格拉鋸戰中，持貨方略勝一(yī)籌，持續惜售挺價排貨，外盤價格始終處于橫盤整理狀态，但在近期東南(nán)亞貨源大肆進入中國(guó)、下(xià)遊抵觸接單和罐容緊張等等空頭紛至沓來的打壓下(xià)，本周外商恐慌避險情緒蔓延，諸如220-222美元/噸低(dī)價随即出現，買方也多(duō)退避觀望或者詢盤探路(lù)操作為(wèi)主。

　　因此，近期外盤、需求和心态等等空方力量再度聚集，勢必會(huì)帶動沿海甲醇市(shì)場窄幅向下(xià)測探方向。但面對目前即将要抵達的1850元/噸重要心理大關，是繼續下(xià)探還(hái)是蓄勢反彈，商家也存有疑慮。但短時來看(kàn)，空方仍舊(jiù)占據多(duō)方陣營，“士氣”上(shàng)升，沿海甲醇市(shì)場繼續下(xià)探仍存有空間，逢高(gāo)沽空仍為(wèi)首選答案。建議業(yè)者等待市(shì)場夯實底部信号出現。短時現貨重要阻力位1850元/噸值得業(yè)者觀察。