随著(zhe)内地甲醇裝置檢修期結束轉為(wèi)投産模式，甲醇供給壓力日趨加大。然而，下(xià)遊需求依然維持低(dī)迷态勢，加之雨雪天氣增多(duō)削弱買家意願，更是令供需形勢趨于惡化。受此影響，12月(yuè)以來，國(guó)内甲醇主力1605合約維持在1700元/噸下(xià)方運行，市(shì)場做多(duō)基礎和信心均不足，反彈動力匮乏，預計後期主力1605合約期價仍将維持低(dī)迷模式。

　　國(guó)内甲醇開(kāi)工(gōng)率處偏高(gāo)水(shuǐ)平

　　為(wèi)了避免裝置在冬季發生(shēng)故障，每年(nián)10月(yuè)國(guó)内甲醇企業(yè)都會(huì)陸續為(wèi)生(shēng)産裝置展開(kāi)為(wèi)期一(yī)個(gè)多(duō)月(yuè)的檢修作業(yè)。目前多(duō)數企業(yè)甲醇裝置已經結束檢修，重新開(kāi)啓運作模式。因此，近些時日全國(guó)甲醇裝置開(kāi)工(gōng)率穩步增長(cháng)，内陸地區甲醇供給壓力也随之加重。

　　百川資訊取樣統計顯示，截至12月(yuè)4日當周，全國(guó)實際作業(yè)甲醇産能(néng)約7000萬噸，較上(shàng)月(yuè)同期的産能(néng)6500萬噸顯著增長(cháng)。從(cóng)近5年(nián)來看(kàn)，除了國(guó)内甲醇新投放(fàng)産能(néng)不斷增加外，開(kāi)工(gōng)率也穩步增長(cháng)。目前全國(guó)甲醇裝置總開(kāi)工(gōng)率為(wèi)63.79%，為(wèi)5年(nián)同期最高(gāo)水(shuǐ)平，并且超出同期平均值2.38%.分地域來看(kàn)，上(shàng)周西(xī)北(běi)地區甲醇企業(yè)開(kāi)工(gōng)率為(wèi)70.74%，較上(shàng)月(yuè)同期的59.97%大幅增長(cháng)了10.77%，表明該區域裝置經過前期檢修之後，重新投産的規模較大，供給壓力增長(cháng)顯著。而從(cóng)近5年(nián)來看(kàn)，目前西(xī)北(běi)地區的甲醇企業(yè)開(kāi)工(gōng)率也位居首位，較均值高(gāo)出6.22%.低(dī)價甲醇貨源難獲下(xià)遊認可

　　随著(zhe)開(kāi)工(gōng)率不斷提高(gāo)，西(xī)北(běi)甲醇廠商庫存趨于增長(cháng)，不過銷售卻較為(wèi)困難，主要是運輸受阻于雨雪天氣。相(xiàng)關數據顯示，11月(yuè)底甯夏、陝西(xī)、内蒙古、河南(nán)、山西(xī)、河北(běi)、山東、安徽、蘇北(běi)等地普降大雪，高(gāo)速封路(lù)，道路(lù)限行，貨物(wù)外發受限明顯。

　　此外，下(xià)遊企業(yè)接貨意願偏低(dī)，而為(wèi)了能(néng)提高(gāo)買家興趣，西(xī)北(běi)地區低(dī)價貨源頻出。據了解，上(shàng)周西(xī)北(běi)地區甲醇出廠價下(xià)調兩次，部分生(shēng)産企業(yè)出廠價格已降至1200—1250元/噸，個(gè)别在1160元/噸。雖然企業(yè)希望以低(dī)價政策來改善需求低(dī)迷的現狀，但事(shì)實卻對現貨市(shì)場形成拉低(dī)價格重心的沖擊，并且未必能(néng)吸引下(xià)遊市(shì)場關注，這主要因為(wèi)當下(xià)西(xī)北(běi)至華東的運費(fèi)頗高(gāo)。據了解，近期西(xī)北(běi)地區運至山東的甲醇運費(fèi)大幅上(shàng)升，其中銷往東營及周邊等地的危化品汽運運費(fèi)甚至高(gāo)達400—480元/噸。如果後期北(běi)方雨雪天氣繼續增加，那麽甲醇汽運運費(fèi)必将再度增長(cháng)，買家接貨意願無疑會(huì)跌至低(dī)谷。

　　下(xià)遊需求仍将維持偏弱格局

　　雨雪天氣的增多(duō)也對下(xià)遊終端需求形成負面沖擊。首先，甲醛下(xià)遊闆材加工(gōng)情況不佳，廠家裝置維持低(dī)負荷，使得華北(běi)地區甲醛主流成交價維持在780—1000元/噸的低(dī)位水(shuǐ)平。其次，醋酸下(xià)遊需求也較為(wèi)低(dī)迷，走貨緩慢(màn)導緻醋酸廠家出貨不暢。目前華東地區醋酸市(shì)場交投偏弱，山東地區報(bào)價為(wèi)1750—1850元/噸。最後，由于國(guó)際油價大幅走低(dī)，山東地區煉汽柴油價格承壓走低(dī)，并且實際成交多(duō)集中低(dī)端價位，中下(xià)遊用戶購進MTBE的意向淡薄，市(shì)場交投平平。

　　除了傳統需求大緻維持疲軟狀态難以給市(shì)場支撐外，烯烴裝置運行依然不景氣，主要因為(wèi)甲醇制烯烴行業(yè)盈利仍将面臨考驗，預計甲醇下(xià)遊需求依然維持偏弱格局。

　　從(cóng)目前情況來看(kàn)，甲醇下(xià)遊企業(yè)仍顯觀望情緒，盡管甲醇價格創曆史新低(dī)，但抄底建倉者較少，看(kàn)跌後市(shì)者居多(duō)。由于目前甲醇裝置開(kāi)工(gōng)率維持高(gāo)位，加之運輸困難，造成局部地區低(dī)價貨源頻出，未來供需矛盾仍難以調和，預計甲醇主力1605合約仍将維持弱勢姿态，期價不排除有再創新低(dī)的可能(néng)。