受益于西(xī)北(běi)地區烯烴裝置的原料采購，上(shàng)周甲醇期貨呈現上(shàng)揚态勢，主力1605合約穩步攀升，站(zhàn)上(shàng)1700元/噸一(yī)線。不過，在甲醇價格上(shàng)行的同時，負面因素也在發酵。目前，海外甲醇裝置滿負荷運作，外盤貨源到(dào)港壓庫預期增強，港口報(bào)價重心下(xià)移，且下(xià)遊終端需求也未改善。甲醇期價上(shàng)行的腳步受到(dào)牽絆，出現漲幅回吐現象。

      海外貨源到(dào)港壓庫預期增強

      國(guó)際甲醇市(shì)場在經曆了11月(yuè)短暫的價格堅挺後，12月(yuè)報(bào)價大幅下(xià)滑。其中，美國(guó)市(shì)場甲醇價格在12月(yuè)中旬出現近乎“跳空”式的回落。數據顯示，截至12月(yuè)28日，FOB美國(guó)海灣甲醇報(bào)價為(wèi)209美元/噸，較11月(yuè)底走低(dī)55美元/噸，跌幅達20.83%。

      這一(yī)現象的發生(shēng)，除了與國(guó)際原油價格低(dī)位運行拉低(dī)天然氣原料價格有關外，還(hái)與美國(guó)甲醇産能(néng)驟增有關。年(nián)初至今，美國(guó)市(shì)場新增産能(néng)約350萬噸。Methanex位于蓋斯馬爾市(shì)的兩套各100萬噸/年(nián)的裝置，年(nián)中和年(nián)底分别投産；塞拉尼斯和三井合資130萬噸/年(nián)的裝置，10月(yuè)投産；年(nián)初，OCI的裝置擴産近25萬噸。

      美國(guó)市(shì)場甲醇供應大增，該國(guó)供需失衡矛盾凸出，由此導緻原本銷往美國(guó)的南(nán)美貨物(wù)，轉而流向報(bào)價較為(wèi)堅挺的中國(guó)市(shì)場。據悉，目前，海外市(shì)場多(duō)數甲醇裝置滿負荷運轉，6萬餘噸的南(nán)美洲貨物(wù)将于明年(nián)1月(yuè)中下(xià)旬抵達中國(guó)華東和華南(nán)港口。

      受外部貨源供應增加以及報(bào)價回落拖累，本月(yuè)以來，國(guó)内港口及周邊地區甲醇價格重心也出現下(xià)滑。百川資訊的數據顯示，截至12月(yuè)28日，CFR中國(guó)甲醇商談報(bào)價在202—204美元/噸，較11月(yuè)底走低(dī)32美元/噸，降幅達13.68%；CFR東南(nán)亞報(bào)227—229美元/噸，較11月(yuè)底回落31美元/噸，降幅為(wèi)11.97%。

      外盤到(dào)貨成本持續下(xià)滑，且到(dào)港貨物(wù)增加，國(guó)内甲醇價格遭到(dào)新一(yī)輪沖擊。

      下(xià)遊需求改善餘地不大

      臨近元旦、春節雙節假期，民(mín)工(gōng)返鄉潮到(dào)來，下(xià)遊生(shēng)産企業(yè)開(kāi)工(gōng)率下(xià)降。根據近幾年(nián)的規律，每年(nián)1月(yuè)企業(yè)開(kāi)工(gōng)率處于全年(nián)低(dī)點。雖說目前西(xī)北(běi)地區烯烴企業(yè)加大外采量，甲醇現貨市(shì)場交投尚好，但持續力度恐有限。MTBE方面，近期國(guó)内霧霾嚴重，部分高(gāo)速封路(lù)，汽柴油出貨受阻，煉廠寄希望于大風刮走霧霾。

      受環保因素制約，山東、河北(běi)兩地闆材企業(yè)燃煤鍋爐整治，甲醛企業(yè)因此受牽連，後期開(kāi)工(gōng)率将回落。此外，醋酸和二甲醚行業(yè)，交投氣氛清淡，終端節前補庫意願不高(gāo)。

      綜合來看(kàn)，雖說近期西(xī)北(běi)地區甲醇市(shì)場交投氛圍回暖，但港口受外盤報(bào)價走低(dī)拖累，價格重心下(xià)移，勢必拖累期貨盤面的上(shàng)行步伐。此外，下(xià)遊采購企業(yè)因民(mín)工(gōng)返鄉潮到(dào)來而面臨開(kāi)工(gōng)率回落壓力，後期甲醇消費(fèi)難有改善。預計甲醇主力1605合約春節前在1650—1700元/噸的區間内振蕩運行。