上(shàng)周，伴随著(zhe)國(guó)内外甲醇現貨市(shì)場的平穩運行及國(guó)際原油價格的大幅拉漲，我國(guó)甲醇期貨整體維持強勢振蕩格局，甲醇期貨主力1605合約基本在1730—1770元/噸區間窄幅振蕩。筆者認為(wèi)，随著(zhe)春節假期逐漸臨近，在甲醇現貨市(shì)場運行格局整體平穩的背景下(xià)，多(duō)空雙方投資心态均趨于謹慎，後市(shì)我國(guó)甲醇期貨維持區間窄幅振蕩的可能(néng)性較大。

　　國(guó)内外價格整體維穩

　　國(guó)内方面，上(shàng)周，受内地甲醇運費(fèi)小(xiǎo)幅上(shàng)調、下(xià)遊節前補庫、進口甲醇到(dào)港進度緩慢(màn)、部分裝置負荷下(xià)降等利好支撐，我國(guó)甲醇市(shì)場價格整體保持強勢，部分地區市(shì)場報(bào)價小(xiǎo)幅上(shàng)調，漲幅在20—50元/噸不等。據百川資訊統計，截至2月(yuè)2日，華東地區甲醇市(shì)場均價為(wèi)1770元/噸，較上(shàng)周同期上(shàng)漲10元/噸;西(xī)北(běi)地區甲醇市(shì)場均價為(wèi)1330元/噸，較上(shàng)周同期持平;山東地區甲醇市(shì)場均價為(wèi)1610元/噸，較上(shàng)周同期上(shàng)漲10元/噸。目前甲醇上(shàng)下(xià)遊基本進入放(fàng)假模式，後市(shì)價格波動的空間有限。

　　國(guó)際方面，亞洲與歐美等主要地區的甲醇市(shì)場報(bào)價繼續分化。其中，亞洲甲醇市(shì)場報(bào)價維持平穩，歐洲甲醇FOB價格繼續下(xià)滑。截至2月(yuè)1日，CFR中國(guó)甲醇報(bào)價為(wèi)206美元/噸，CFR東南(nán)亞甲醇報(bào)價為(wèi)212美元/噸，均較上(shàng)周同期上(shàng)漲1美元/噸;FOB美國(guó)主港甲醇報(bào)價為(wèi)139.02美元/噸，較上(shàng)周同期略降3.14美元/噸;FOB鹿特丹港甲醇報(bào)價為(wèi)209.93美元/噸，較上(shàng)周同期下(xià)跌23.62美元/噸，創2009年(nián)以來新低(dī)。雖然國(guó)内甲醇與歐美國(guó)家甲醇價格走勢背離明顯，具有較大的套利空間，但由于貿易通(tōng)道的打通(tōng)尚需時日，預計春節前難有大量低(dī)價甲醇到(dào)港。

　　市(shì)場供需結構保持平穩

　　近期，受春節假期的臨近及大範圍極寒天氣的影響，我國(guó)甲醇傳統下(xià)遊産業(yè)陸續停産放(fàng)假，行業(yè)開(kāi)工(gōng)出現明顯下(xià)滑。但是受下(xià)遊PP、PE等産品價格的快速上(shàng)漲，我國(guó)烯烴裝置的生(shēng)産利潤得到(dào)較好支撐，作為(wèi)甲醇第一(yī)新興下(xià)遊需求的MTO/MTP裝置開(kāi)工(gōng)負荷大幅提高(gāo)，甲醇産業(yè)鏈的供需結構整體保持平穩。據卓創資訊統計，上(shàng)周我國(guó)甲醇裝置開(kāi)工(gōng)負荷為(wèi)61.15%，同比前周下(xià)降1.25個(gè)百分點;傳統下(xià)遊甲醛、二甲醚、MTBE、醋酸等行業(yè)開(kāi)工(gōng)率分别為(wèi)28.3%、23.03%、55.29%和70%，均處于近年(nián)來較低(dī)水(shuǐ)平;MTO/MTP裝置開(kāi)工(gōng)負荷為(wèi)79.98%.由于目前我國(guó)MTO/MTP裝置對甲醇的消費(fèi)需求高(gāo)達40%，雖然傳統下(xià)遊需求低(dī)迷，但MTO/MTP開(kāi)工(gōng)負荷的提升能(néng)夠對甲醇價格形成較好支撐，甲醇市(shì)場供需格局保持平穩。

　　港口市(shì)場運行整體偏緊

　　上(shàng)周，受庫存偏低(dī)、進口船(chuán)期延遲到(dào)港、紙(zhǐ)貨交割等利好因素影響，我國(guó)港口地區甲醇市(shì)場整體運行偏緊，部分貿易商趁機(jī)提高(gāo)出罐報(bào)價，幅度在10—30元/噸不等，周末可售貨源明顯增多(duō)，價格略有松動，港口庫存小(xiǎo)幅提高(gāo)。相(xiàng)關數據顯示，上(shàng)周江蘇地區甲醇成交均價為(wèi)1772元/噸，環比上(shàng)漲0.14%;華南(nán)地區甲醇成交均價為(wèi)1729元/噸，環比下(xià)跌0.35%.華東、華南(nán)及甯波地區港口庫存總量為(wèi)64.5萬噸，同比前周增加1.7萬噸。其中，華東地區甲醇庫存總量為(wèi)33.40萬噸，整體處于較低(dī)水(shuǐ)平。

　　綜上(shàng)所述，目前我國(guó)甲醇市(shì)場供需格局整體持穩，投資者心态較為(wèi)謹慎。然而，春節假期的逐漸臨近也将加劇市(shì)場的僵持格局，市(shì)場尚不存在大幅殺跌或拉漲的基礎，預計甲醇期貨繼續保持窄幅振蕩的可能(néng)性較大。