節後我國(guó)甲醇市(shì)場雖然整體出現上(shàng)漲趨勢，然而2月(yuè)下(xià)旬開(kāi)始需求制約多(duō)地顯下(xià)滑。我們追蹤華東、山東、西(xī)北(běi)等地走勢不難發現，其實自(zì)2月(yuè)下(xià)旬以來，華東港口市(shì)場與内地走勢步調不一(yī)。2月(yuè)1日以來，華東與山東地區相(xiàng)關系數為(wèi)0.49，山東與西(xī)北(běi)相(xiàng)關系數為(wèi)0.64。顯然，區域性走勢大背景下(xià)，港口近期幾波較明顯的變動，尤其是3月(yuè)份以來多(duō)受制于經濟面、消息面、資金面……

　　3月(yuè)3日，鄭醇主連10點半以後大幅下(xià)挫，日内最低(dī)觸及1776，較昨跌2.09%。新型下(xià)遊降負及檢修消息的傳出為(wèi)市(shì)場帶來較強利空，此點帶來的影響需要市(shì)場進一(yī)步消化。

　　就(jiù)後續市(shì)場而言，影響市(shì)場的關鍵點列舉如下(xià)：

　　利好：

　　1、近期房産業(yè)有所回溫、“兩會(huì)”召開(kāi)在即;周中降準，釋放(fàng)流動性，外圍環境相(xiàng)對寬松。

　　2、内地甲醇企業(yè)裝置存檢修計劃，部分多(duō)集中在3月(yuè)下(xià)半月(yuè)至4月(yuè)份，尚需跟蹤;伊朗主要甲醇裝置仍未重啓，一(yī)定程度上(shàng)減少國(guó)際供應量。

　　3、随著(zhe)周内陝蒙等地價格的二次下(xià)調，眼下(xià)部分企業(yè)已出現停售情況。

　　4、甲醇傳統下(xià)遊中，MTBE近期連續走高(gāo)，此類産品盈利尚可。

　　5、山東部分新建甲醇制烯烴項目本月(yuè)有投料計劃，會(huì)帶動部分市(shì)場;西(xī)北(běi)地區的新建烯烴裝置投産情況尚需進一(yī)步跟蹤，市(shì)場消息可能(néng)會(huì)在二季度。

　　利空：

　　1、甲醇多(duō)數傳統下(xià)遊産品恢複略緩，對原料支撐一(yī)般，且醋酸、二甲醚等産品多(duō)處于虧損狀态。

　　2、關注後期港口進口船(chuán)貨動态，華東地區将有部分甲醇船(chuán)貨集中到(dào)港，主要集中在江蘇太倉一(yī)帶。

　　3、甲醇新型下(xià)遊需求呈現減退情況。其中，浙江主要甲醇制烯烴裝置3日停車;山東部分裝置開(kāi)工(gōng)降至七成;除此以外，港口等地的部分新型下(xià)遊仍存在降負或檢修預期。

　　雖然甲醇市(shì)場不乏利好因素存在，然而目前各地市(shì)場整體呈現低(dī)庫存與低(dī)需求并存之勢，上(shàng)遊企業(yè)整體開(kāi)工(gōng)不高(gāo)，企業(yè)庫壓相(xiàng)對較低(dī)，而下(xià)遊需求亦表現平平，傳統下(xià)遊複工(gōng)緩慢(màn)，故在此弱平衡态勢下(xià)，市(shì)場的波動頻率及可能(néng)性均有所增加。3月(yuè)3日浙江主要烯烴企業(yè)宣布無限期停車檢修，于此同時山東某烯烴裝置亦降負至7成附近，同時華東港口及山東一(yī)帶其他烯烴裝置後期亦有降幅及檢修計劃(有待進一(yī)步核實)，故新型下(xià)遊需求弱化消息的釋放(fàng)給予了空頭力量集中釋放(fàng)的空間。另據金銀(yín)島不完全統計，3月(yuè)中上(shàng)旬期間華東港口共有18萬噸左右到(dào)港計劃。在需求減弱及供應增加預期下(xià)，甲醇期貨合約MA1605增倉下(xià)行，日增倉高(gāo)達13萬手，盤面亦從(cóng)1839最高(gāo)點大跌至1780點附近，日内降幅達3.26%。

　　就(jiù)後期市(shì)場而言，我國(guó)甲醇市(shì)場供需兩弱格局的格局或将延續，生(shēng)産企業(yè)間檢修與新型下(xià)遊檢修博弈持續，在多(duō)空信息交織中，需求如何仍是決定價格的根本因素。