春耕輪漲，行情暫穩。雖然今年(nián)春耕“開(kāi)局”不佳，但業(yè)内仍在尋找操作機(jī)會(huì)。由于之前終端市(shì)場備肥量有限，業(yè)内人士預測用肥期必将帶來一(yī)輪補貨行情，更能(néng)借機(jī)穩價。目前，國(guó)内尿素主産區出廠報(bào)價觸底反彈，給市(shì)場帶來了些許心理支撐。僅從(cóng)春耕剛需角度分析，自(zì)去年(nián)冬儲起，經銷商便缺少備肥積極性，持續下(xià)滑的尿素價格令工(gōng)廠不得不選擇大範圍的聯儲聯銷。這暴露出農民(mín)“随用随拿”新觀念與企業(yè)持續生(shēng)産之間的矛盾，如此一(yī)來，行情往往存在不确定性，不僅體現在時間和周期難以預測，價格也同樣缺少參考标準。目前來看(kàn)，備肥期與用肥期明顯脫節，各自(zì)形成一(yī)輪漲價行情，中間則為(wèi)斷檔期，價格看(kàn)跌。更由于尿素行業(yè)供應過剩，價格輪漲的情況也較為(wèi)普遍，且漲價周期較短，可謂昙花一(yī)現。這也難怪一(yī)位同行寫道“尿素行情且漲且珍惜”。

　　取消優惠電(diàn)價重提。作為(wèi)傳統尿素企業(yè)，每噸尿素生(shēng)産耗電(diàn)量一(yī)般被認可為(wèi)800-1000度，大概占尿素成本構成的1/4，地位僅次于煤炭。因此，以往對化肥企業(yè)的電(diàn)價優惠政策一(yī)直是尿素廠的“福利”。但随著(zhe)鐵路(lù)運費(fèi)、增值稅等這些對化肥優惠政策的相(xiàng)繼取消。化肥電(diàn)價優惠将逐步被取消。通(tōng)過對去年(nián)4月(yuè)20日首輪“分步”電(diàn)價調整後的市(shì)場行情觀察可以看(kàn)出，用以炒作成本面确實可以帶來報(bào)價上(shàng)漲，但在供求過剩的市(shì)場環境中，業(yè)内并沒有看(kàn)到(dào)預料中的漲幅。近期氮肥協會(huì)在廈門(mén)會(huì)議上(shàng)提到(dào)4月(yuè)化肥優惠電(diàn)價将全部取消，電(diàn)價平均還(hái)要上(shàng)調0.10元/度。稱煤頭、氣頭尿素企業(yè)每噸尿素成本将增加95元/噸、75元/噸，其統計影響到(dào)的尿素産能(néng)多(duō)達3900萬噸。對此筆者不想談“造勢”，也不想評價“真僞”，炒作電(diàn)價是趨勢更是手段，但最終價格仍将由市(shì)場供求決定。

　　尿素外貿已被看(kàn)空。與同期相(xiàng)比，2016年(nián)印度招标顯得有些矜持。記得去年(nián)3月(yuè)份，大家已經在熱議印度第二次招标的話題了。但就(jiù)目前而言，港口尿素最新離岸報(bào)價僅為(wèi)199-206美元/噸，核算(suàn)集港價隻有1200元/噸左右，再刨去運費(fèi)，出廠價可想而知。據了解，自(zì)2月(yuè)下(xià)旬以來，國(guó)内尿素集港新單停滞。即使港口有到(dào)貨，要麽是為(wèi)前期訂單補貨，要麽就(jiù)是戰略性操作。從(cóng)目前國(guó)際市(shì)場反饋來看(kàn)，印度此番招标有望在3月(yuè)下(xià)旬公布，國(guó)内廠商對離岸價預測基本在210美元/噸以下(xià)。而近期可作為(wèi)參考已成交的小(xiǎo)顆粒尿素離岸噸價也隻在210美元/噸左右。另外，針對目前國(guó)内即将被炒作上(shàng)調的尿素出廠價，貿易商顯然很難采購到(dào)可供其220美元/噸離岸的貨源，就(jiù)更别提再低(dī)的價格了。事(shì)實上(shàng)，目前國(guó)内港口超過150萬噸的尿素庫存由于回流成本較高(gāo)，多(duō)數隻能(néng)硬著(zhe)頭皮出口，于是定價權再度交給了外商。除非我國(guó)尿素内銷與外貿維持較大價差，又(yòu)或者貿易商抵制低(dī)價出口，否則隻能(néng)坐等印度“趁火打劫”。

　　綜上(shàng)所述，由于國(guó)内南(nán)方市(shì)場用肥啓動，從(cóng)而帶動華北(běi)、華東、華中等地尿素價格觸底反彈，同時業(yè)内仍有炒作電(diàn)價繼續拉漲行情之意，但從(cóng)去年(nián)經驗分析，用電(diàn)成本對價格的支撐極其有限，更多(duō)的還(hái)是由市(shì)場供求決定。目前，内需方面春耕需求輪動，難為(wèi)長(cháng)期利好;出口方面又(yòu)遭遇低(dī)價瓶頸。整體行情欠缺利好，尿素操作仍存風險。